5月份，臨儲拍賣玉米接棒供應，玉米現貨價格由拍賣成交價主導，整體市場維持穩定運行。然而期貨市場針對東北干旱和臨儲拍賣縮減傳言的炒作導致玉米期貨價格快速拉升，玉米主力1809合約從前期低點累計上漲71元/噸，漲幅4.1%，一度接近1800元/噸，而1901合約更是一度達到1860元/噸，創出春節后新高。但干旱逢降雨、傳言遭“打臉”導致期貨市場炒作頓時失去了憑據，價格快速回落。

　　題材炒作告一段落

　　3月至5月中旬，吉林西北部、內蒙古東南部、黑龍江西南部持續出現高溫少雨天氣，部分無灌溉條件地區出現輕至中度農業干旱，春播受阻，已播田塊缺苗斷壟，苗情偏差，東北玉米產量受到影響，期貨市場借機炒作干旱題材。但5月末至6月初，東北多地出現降水過程，大部地區旱情緩解或消除，旱情炒作告一段落。而拍賣縮減傳言更是與玉米去庫存的既定戰略相違背，完全站不住腳，6月份的800萬噸的拍賣數量已經將傳言粉碎。因此前期炒作題材被釜底抽薪，期貨價格快速下滑，玉米主力1809合約回落至1750元/噸附近。

　　現貨價格穩字當頭

　　目前，現貨價格受到臨儲拍賣底價支撐，基本保持穩定狀態，東北新糧收購報價集中在1440—1660元/噸，華北報價集中在1730—1890元/噸，廣東港口報價較5月底下降20元/噸。拍賣底價主導作用明顯，深加工企業收購價格同樣保持穩定。截至6月9日，東北深加工企業玉米掛牌收購價報1550—1640元/噸，吉林、遼寧等前期價格較高的地區收購價格較5月末下調20元/噸，其他地區保持穩定；華北深加工企業玉米掛牌收購價集中在1830—1950元/噸，與5月末基本持平。

　　下游產品方面，截至6月6日，黑龍江、吉林淀粉報價2300元/噸，與5月末持平；山東報價2450元/噸，較5月末下跌20元/噸；河北報價2390元/噸，與5月末持平。淀粉價格與玉米價格聯動較為明顯，加工利潤保持穩定，部分地區加工利潤甚至出現收窄的現象。由此可見，當前淀粉需求情況并不足以引導玉米上漲。

　　臨儲集中出貨壓制6月玉米價格

　　截至目前，本年度臨儲拍賣已經進行了9周，臨儲玉米已累計投放約6842萬噸，實際成交4274萬噸。總成交率由最初的約90%下降到當前的約62.5%，而成交均價依然穩定在1400—1500元/噸之間，市場供應缺口支撐玉米拍賣價格。雖然臨儲拍賣成交較多，但玉米出庫數量有限。據市場有關方面統計，臨儲拍賣成交糧出庫量僅為1800萬噸左右，考慮到60天的出庫期，6、7月份將有大量玉米出庫，出庫規模將遠超短期用量。并且持續降雨導致華北地區芽麥增多，芽麥替代玉米量有望增加。因此，6月份玉米價格勢必面臨較大壓制，但由于拍賣低價支撐較強，下降空間亦非常有限。預計短期價格會以振蕩偏弱為主。

　　綜上所述，6月份臨儲玉米拍賣將保持800萬噸/周的供應量，且前期成交玉米預計將在6月集中出庫，加之飼料養殖需求回暖不明顯，后期玉米價格面臨下行壓力。但拍賣底價和優質玉米漸顯稀缺的情況會支撐銷區玉米價格，因此預計玉米下行空間亦非常有限。而“芒種”節氣過后，華北夏玉米播種全面展開，目前華北地區已經普遍降雨，土壤墑情良好有利于玉米播種，但未來數月生長期的天氣仍存在不確定性，如果出現不利天氣，則炒作可能再次上演。